Alors que nous entrons dans le théâtre fascinant des marchés de cette semaine, nous nous retrouvons dans un monde où les contrastes peignent la toile. Les marchés boursiers sont en baisse depuis vendredi, tandis qu'en revanche, les marchés des crypto-monnaies ont pris le devant de la scène et ont effectué un mouvement remarquable à la hausse avec Bitcoin au premier plan.
La montée subite semble être alimentée par l'espoir renouvelé de l'approbation d'un Bitcoin Exchange-Traded Fund (ETF) au comptant, en particulier après que BlackRock, la principale société de gestion d'actifs au monde, ait soumis une proposition pour un ETF Bitcoin. Cette initiative offre aux investisseurs un moyen de s'exposer à la crypto-monnaie sans la posséder directement, Coinbase devant gérer les aspects de garde. Cependant, l'ETF sous-jacent détiendrait toujours le Spot BTC réel. La nouvelle a été accueillie avec optimisme par les amateurs de crypto-monnaie, entraînant une hausse de 2 % du prix du Bitcoin le lendemain de l'annonce. Il y a également un sentiment positif notable reflété dans le rétrécissement de la remise de GBTC à NAV d'environ 10% depuis le dépôt de BlackRock. Il est important de noter que si un ETF Bitcoin est approuvé, la remise de GBTC est susceptible de se rapprocher de zéro en raison de la capacité de l'ETF à racheter à NAV. La remise décroissante est interprétée comme le marché s'ajustant à la probabilité accrue d'approbation ces derniers jours. Cependant, il est important de souligner que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a jusqu'à présent rejeté toutes les demandes d'ETF Bitcoin au comptant, y compris celles de sociétés notables telles que Fidelity, Greyscale et NYDIG.
Lors de la réunion très attendue du Comité fédéral de l'open market (FOMC) mercredi dernier, la Fed est restée ferme et a choisi d'appuyer sur le bouton pause, maintenant les taux d'intérêt fermement ancrés - une décision conforme aux attentes du marché. Cependant, le ton et les projections de la réunion, incarnés dans le diagramme à points mis à jour, étaient décidément plus bellicistes que la plupart ne l'avaient prévu. La perspective de nouvelles hausses de taux au cours de l'année a été soulignée par ces évolutions. Selon le diagramme à points révisé, le membre moyen de la Fed prévoit désormais la nécessité de deux autres hausses en 2023, poussant le taux d'intérêt à 5.6 %, une augmentation notable par rapport aux 5.1 % prévus en mars. De plus, il y avait une cohérence frappante entre les prévisions des membres pour les attentes de fin d'année, indiquant une opinion partagée selon laquelle le cycle de hausse persistera. En tant que tel, le paysage du marché est désormais en proie à la perspective que l'étau du resserrement monétaire se resserre progressivement au fur et à mesure que l'année avance.
Pendant ce temps, la Banque d'Angleterre a pris une décision contrastée en augmentant les taux de 0.5% à 5%, alimentée par une inflation plus élevée que prévu. De même, la Banque centrale européenne a également relevé ses taux de 25 points de base à 4 % depuis la réunion de la Fed de mercredi dernier. Cependant, les marchés semblent être résilients face au discours belliciste alors que les rendements américains à 2 ans sont revenus à des niveaux similaires d'avant la réunion à environ 4.68 %.
D'un point de vue technique, la fenêtre précédant la réunion (FOMC) a été caractérisée par des fluctuations de prix modérées et une faible volatilité qui se traduit par l'écart étroit entre les bandes de Bollinger sur le graphique Bitcoin. Cependant, au fur et à mesure que les bandes s'affichent, le paysage a rapidement changé avec le début de la réunion alors que la volatilité augmentait de façon spectaculaire. Le bitcoin a initialement chuté de -4.65 % en l'espace de deux heures, pour rebondir avec un rallye de 8 %. Ce scénario de volatilité amplifiée parallèlement aux réunions du FOMC peut constituer un moment opportun pour les scalpers ou les traders cherchant à spéculer sur le résultat de la réunion. De plus, il convient de souligner que le RSI est désormais nettement suracheté. Cet événement pourrait signaler un changement imminent dans l'élan haussier de Bitcoin observé ces derniers jours.
En réfléchissant aux deux dernières semaines, les marchés traditionnels et numériques ont fait preuve d'une résilience significative. Au milieu des turbulences causées par la position étonnamment belliciste de la réunion du FOMC, les marchés de la cryptographie ont fait preuve d'agilité, Bitcoin se rétablissant rapidement après l'annonce de l'ETF par BlackRock. Les événements de cette semaine soulignent le besoin vital de vigilance des investisseurs dans un contexte de volatilité croissante des marchés et de surveillance réglementaire. L'évolution du paysage financier, marquée par une conformité réglementaire accrue et une dynamique de marché mondiale interconnectée, rappelle clairement aux investisseurs et aux traders de se tenir au courant de ces développements rapides.