Quelques semaines de volatilité limitée et comprise entre 60 67 et XNUMX XNUMX $ pour Bitcoin les prix tiennent les traders en haleine. Cela a été bien capturé par quelques jours d’entrées/sorties relativement faibles vers les ETF Bitcoin au cours de la semaine dernière. La tendance des prix du Bitcoin semble toutefois s'être inversée depuis l'approbation de l'ETF Bitcoin, puisque cette semaine a vu jusqu'à présent 726 millions de dollars d'entrées. En période de faible évolution des prix, les traders de crypto ont tendance à devenir des macro-économistes et des lecteurs labiaux de la Réserve fédérale.
Un sujet qui a retenu mon attention était la croissance de la masse monétaire américaine M2 qui est devenue positive pour la première fois depuis novembre 2022, bien avant l’approbation de l’ETF Bitcoin. Cela indique un assouplissement des conditions monétaires qui est historiquement corrélé à une solide performance du prix du Bitcoin. Les marchés d'actions américains atteignant des sommets historiques ont encore renforcé l'optimisme. Les marchés intègrent également de nouvelles baisses de taux en raison de la faiblesse de l’emploi et des chiffres de l’inflation.
L'incertitude mondiale pose des défis pour le prix du Bitcoin
En revanche, la croissance aux États-Unis et dans le monde ralentit. Des indices tels que l'enquête US SM Manufacturing & Services Employment et l'enquête NFIB Hiring Plans montrent des chiffres faibles. À l’échelle mondiale, la politique monétaire chinoise continue de se resserrer face à la diminution de la masse monétaire M2 et à la faiblesse de la demande des consommateurs chinois. La question d'un « atterrissage économique brutal » a préoccupé les économistes au cours de l'année écoulée. Jusqu’à présent, ce sont les performances économiques qui ont le plus surpris par leur hausse. Mais un retournement soudain de la situation économique des États-Unis et du monde entier constituerait une pierre d’achoppement majeure et inattendue au cours d’une année remplie d’élections importantes. Nous découvrirons peut-être bientôt si les taux bas et la croissance des liquidités peuvent faire grimper le Bitcoin dans un environnement économique faible.
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Un projet de loi historique sur la cryptographie contestant le SAB 121 de la SEC attend l'approbation présidentielle
Par ailleurs, un projet de loi visant à annuler le bulletin comptable du personnel de la Securities and Exchange Commission (SEC) « SAB 121 » vient de devenir le tout premier projet de loi cryptographique à être envoyé pour signature à un président américain. Après avoir obtenu l’approbation bipartite du Congrès et du Sénat, il se trouve désormais sous la menace d’un veto présidentiel. Le président Biden, pour l’instant, suit la ligne de la sénatrice anti-crypto Elizabeth Warren qui est contre le projet de loi. Le SAB 121 rend coûteuse pour les banques l’offre de garde de crypto-monnaie. La règle les oblige à enregistrer les avoirs cryptographiques des clients comme un passif plutôt que comme un actif au bilan. Il s’agit bien sûr d’une manière indirecte par laquelle la SEC tente de bloquer l’adoption de la cryptographie.
Ces fonds cryptographiques détenus par la banque ne constituent pas un risque assumé par la banque mais appartiennent aux clients. La règle constitue un simple abus de pouvoir de la part de la SEC, ce que les législateurs ont noté. Que le président Biden finisse par utiliser son droit de veto ou non, ce dernier épisode souligne que la crypto peut recevoir un soutien bipartite. Les milliers de détenteurs de crypto qui ont appelé leurs législateurs montrent également que la crypto n’est plus un sujet de niche. Les banques TradFi et la crypto ont fait pression pour que SAB 121 soit le signe que les intérêts commencent à s'aligner. Le projet de loi sur la structure du marché, connu sous le nom de FIT21, sera le prochain projet de loi majeur sur la cryptographie à être soumis au Congrès. Il introduit une réglementation complète pour le secteur et clarifiera enfin comment les crypto-monnaies peuvent être lancées sans être étiquetées comme valeurs mobilières. Pour l’instant, la plupart des observateurs s’attendent à ce que le projet de loi ne soit pas adopté par le Sénat.
Conclusion
Entre l’incertitude macroéconomique et les batailles législatives et juridiques, il est difficile de prédire où évolueront ensuite les prix du Bitcoin ou des autres cryptomonnaies. La trajectoire est ascendante, mais les traders doivent s’attendre à une route mouvementée.
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