Mercredi, le rideau s'est levé sur le dernier procès-verbal de la réunion du FOMC, révélant un niveau surprenant de division parmi les membres de la Fed concernant les hausses potentielles des taux d'intérêt pour la prochaine réunion prévue le 14 juin.
Alors que l'unité et le consensus brossent souvent le tableau de ces réunions, ce rassemblement particulier a été marqué par des perspectives contradictoires et un certain degré d'incertitude. Un sous-ensemble de membres exprime désormais des inquiétudes croissantes quant au risque de serrage excessif. Ces inquiétudes découlent de l'effet de retard inhérent aux hausses de taux, un phénomène qui pourrait par inadvertance freiner la croissance économique s'il n'est pas géré judicieusement. On craint de plus en plus que le fait d'appuyer trop rapidement sur le bouton d'augmentation des taux ne déclenche une chaîne d'événements susceptibles d'entraver la reprise de l'économie. La tension est palpable à l'approche de la réunion imminente de juin, et les marchés attendent avec impatience de voir comment cette discorde interne au sein de la Fed se traduira dans leur processus de prise de décision. Les appels à la prudence l'emporteront-ils, ou les voix prônant une politique monétaire plus stricte prendront-elles les rênes ? Seul le temps nous le dira, ajoutant une autre couche d'anticipation et d'intrigue au récit économique en cours.
Dans un paysage de points de vue divergents, il y avait un consensus parmi les responsables sur une question particulière : le besoin pressant d'augmenter en temps opportun le plafond de la dette. Les responsables de la Fed ont considéré cette décision non seulement comme nécessaire, mais comme absolument cruciale pour assurer la stabilité budgétaire et maintenir la crédibilité de l'économie nationale. Cette unanimité dans un climat divisé souligne la gravité de la situation, renforçant l'importance d'une action rapide et décisive pour gérer la crise du plafond de la dette qui se profile.
Pendant ce temps, il semble y avoir un degré élevé de confiance du marché dans la possibilité de trouver un accord, même s'il existe peu de preuves pour étayer cet optimisme. Le marché, comme un joueur d'échecs pensant plusieurs coups à l'avance, a déjà commencé à prendre en compte les implications de ce qui pourrait se produire immédiatement après la finalisation de l'accord. L'anticipation est que les deux parties parviennent bientôt à un consensus, peut-être d'ici le week-end, ouvrant la voie à un vote crucial à la fois à la Chambre et au Sénat la semaine prochaine. Cependant, ce n'est pas n'importe quel vote – c'est celui qui nécessite une poignée de main bipartite, un spectacle rare dans le monde de la politique américaine moderne. Si le Congrès soutient l'accord, repoussant probablement le plafond de la dette jusqu'en 2025, le Trésor devra alors faire face à une tâche monumentale. Elle devra reconstituer rapidement ses réserves de liquidités, ce qui nécessitera l'émission d'un grand nombre de bons du Trésor. Pour quantifier, nous parlons d'un montant stupéfiant de 500 milliards de dollars qui sera nécessaire immédiatement après l'accord, pour atteindre 1.2 billion de dollars dans la seule seconde moitié de 2023. Parallèlement à la poursuite du resserrement quantitatif, cela est susceptible d'introduire un prélèvement important sur la liquidité, l'impact le plus évident étant une hausse des rendements en USD. Nous voyons déjà les ramifications initiales avec une forte hausse des rendements sur toute la courbe. Cette escalade a par la suite soutenu l'USD et exercé une pression à la baisse sur les prix de l'or.
D'un point de vue technique, la dernière mise à jour du marché a souligné que divers indicateurs techniques suggéraient une augmentation prochaine de l'élan baissier pour Bitcoin, qui, comme observé, s'est effectivement déroulé au cours de la dernière quinzaine. Un point d'intérêt important à noter est que le niveau de support de 26,500 9 $ a récemment été dépassé, ce qui signifie probablement que l'attention de certains commerçants se déplacera vers la prise de positions courtes. Ceci est soutenu par le fait que MA100 et MA22,000 semblent prêts pour un croisement baissier. Le MACD est un autre indicateur crucial à observer. Contrairement au récit baissier, la ligne MACD semble sur le point de monter au-dessus de sa ligne de signal, faisant allusion à un potentiel changement haussier. En réfléchissant à la précédente occurrence d'un tel croisement, Bitcoin est notamment passé de 30,000 XNUMX $ à plus de XNUMX XNUMX $.
Alors que nous sommes au bord de décisions potentiellement transformatrices de la part de la Réserve fédérale et du Congrès, le marché semble naviguer dans une mer d'incertitude. Assisterons-nous à une navigation sans faille à travers ces eaux turbulentes, ou serons-nous pris dans la tempête de bouleversements inattendus ? Seules les semaines à venir apporteront la réponse.